資料處理技巧描述：：頻繁賣地減負后，泰禾債務缺口有所縮小 泰禾公布的第三季度財務報告顯示，公司最受外界關注的現金流情況得到了一定程度的改善。 現金流量表顯示，泰禾僅在2019年第三季度，處置子公司的現金凈額和出售項目股權的現金凈額就分別為84.19億元和30.69億元，同比上期分別大幅增長20544.92%和756.42%。 而在負債方面，泰禾前三季度短期借款與一年內到期非流動負債總和為306.3億元，期末現金及現金等價物為126.56億元，短債與現金的缺口縮小至179.74億元；而根據2018年年報，泰禾當期短期借款與一年內到期非流動負債總和為574.28億元，當期現金及現金等價物為149.69億元，短債與現金的缺口達到397.59億元。 泰禾報告顯示，2019年前三季度泰禾經營活動現金流入為429億元，去年同期則為372.6億元；而今年期內經營性現金流出為202.84億元，去年同期為370.99億元，因此，今年經營性活動產生的現金流量凈額大幅增加至226.15億元。 經營性活動現金流的增加主要源于泰禾年內多次項目股權出讓所致。從今年3月25日公告第一筆項目股權出讓以來，泰禾在前三季度共出讓項目股權9筆，涉及金額達到近58億元。同時，泰禾發行高息債，從年初至今，接連發布超過20億元美元債、15.79億元購房尾款資產支持專項計劃等，其中美元債最高利息達到15%。 在開源的同時，泰禾也在不斷節流，報告顯示，泰禾前三季度管理費用為4.99億元，而去年同期則為7.36億元，同比大幅減少32%。然而與此同時，因泰禾年內多筆高息海外債的融資，其財務費用不斷攀升，僅三季度就發生財務費用6.38億元，同比去年同期增長35%。 在此前的采訪中，泰禾曾表示，已經通過債務置換的方式梳理確定了20多家金融機構作為長期戰略合作伙伴，同時清理不合格金融機構。同時，泰禾集團副總裁全忠曾表示，經過泰禾對需要兌付的短期負債安排，今年底泰禾需要兌付的資金不到60億元。 報告顯示，前三季度泰禾存貨繼續減少，2018年期末其存貨為1735.28億元，而2019年前三季度其存貨為1544.45億元，呈現繼續下滑態勢。前三季度，泰禾在公開市場幾乎沒有拿地行為，而并購也大幅減少，根據報告，泰禾第三季度取得子公司及其他營業單位支付的現金凈額為4.34億元，而去年同期則為47.9億元，同比大幅下滑90.94%，報告顯示其減少的原因系報告期內并購公司減少所致。 事實上，泰禾在公開市場集中拿地的窗口期僅在2012-2014年間，到2016年，泰禾基本靠并購維持土儲的增加。而伴隨2017年市場下滑趨勢越來越明顯，泰禾在土地端更加沒有作為，這直接導致了其存貨不斷減少。2019年前三季度，泰禾預收賬款為545.38億元，而去年期末則為373.8億元。 責編：張歆晨 此內容為第一財經原創，著作權歸第一財經所有。未經第一財經書面授權，不得以任何方式加以使用，包括轉載、摘編、復制或建立鏡像。第一財經保留追究侵權者法律責任的權利。 如需獲得授權請聯系第一財經版權部：021-22002972或021-22002335；[email protected]。