數據分析描述：：重慶農商行披露前三季度業績 中收同比增幅接近25% 10月28日，重慶農商行今晚發布2019年前三季度經營業績。 今年1—9月，該行實現營業收入199.91億元，同比增長1.24%；實現凈利潤87.95億元，同比增長18.69%。截至9月末，重慶農商行總資產達1.03萬億元，較年初增長8.84%。 值得注意的是，伴隨著資管新規影響消退，重慶農商行理財規模企穩回升，帶動全行中間業務收入快速增長。今年前三季度，該行中間業務收入（以下簡稱“中收”）同比增長接近25%，中收占比提升至10%，位居上市農商行第一位。 信貸資產占比不斷提升 2019年，重慶農商行持續優化資產結構，加大表內信貸資產投放，以及國債、地方債等免稅資產配置，助力實體經濟融資，同時壓降同業資產超過110億元。 截至2019 年9月末，該行貸款凈額突破4000億元，較年初增長11.17%，超過90%的貸款投放于重慶本地。信貸資產占比也持續提升，9月末貸款凈額在全行總資產中的占比接近40%。 據了解，在信貸資源配置方面，重慶農商行今年優先支持發展前景良好、國家大力倡導并具有傳統優勢的戰略新興行業及涉農產業，審慎支持行業波動較大、需重點優化信貸結構的傳統行業。 負債端，該行也主要以存款驅動負債規模增長。今年前三季度，全行存款增加超過600億元，在同期負債增量中占比近八成，同業負債則有所壓降。 截至2019年9月末，重慶農商行存款總額達6768.56億元，較年初增長9.85%。其中，個人存款占比約3/4，位居上市農商行第一位，存款成本也遠低于大部分上市銀行。 這主要得益于該行扎實的縣域金融基礎。據了解，目前該行分支機構+分理處數量達1775個，營業網點超過全市的30%，服務網絡覆蓋重慶全部區縣，重慶80%的人口為重慶農商行的客戶。 天風證券研報認為，重慶農商行目前估值是上市農商行中最低，股息率較高，A股上市后或提振其H股估值。 前三季度中收增長近25% 業績報告顯示，今年前三季度重慶農商行實現營業收入近200億元，但同比增幅1.24%。 據了解，該行今年營收增速放緩，主要是受資管新規影響壓降表內非標資產，其他非息收入同比下滑影響。 該行中報中對此已有解釋：為適應新的投資市場環境，嚴格落實資管新規要求，該行積極調整投資結構，減少交易性金融資產投資，其他非息收入下滑幅度較大。 但與此同時，該行利息收入、中收均保持較快增長，伴隨著投資結構持續調整、理財業務規模企穩回升，全行營收增速有望恢復正常。 數據顯示，今年1—9月，重慶農商行利息凈收入同比增長19.45%，手續費及傭金凈收入同比增速更是接近25%，中收占比接近10%，較去年同期上升1.86個百分點。 而在營收同比微增的情況下，該行前三季度凈利潤同比增長18.69%，主要源于信貸規模擴張及結構優化、成本下降、免稅債券投資帶來的稅收優惠三方面因素。 據了解，自2013年以來，該行通過精細化管理控制成本，目前成本收入比已處于上市農商行最低水平。